友人の会計士の遠山さんが
ガルブレイスの「大暴落 1929」を読んだ感想を送ってくれた。遠山秀幸公認会計士事務所
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ガルブレイスの「大暴落」によると、1920年代終わりまで株価はどんどん上昇し
、信用取引も盛んで投資信託も多く組まれていた。
しかし、1929年10月24木曜日から、直近高値から４５％暴落、一旦は持ち直し
たかに見えたが、その後３年近く株価は下落した。
そして、株価暴落に伴う信用収縮の中で世界恐慌が始まる。
1932年にはアメリカの株は高値の10％、ＧＮＰは６０％となり失業率は25％と
高くなった。
金利は低くなり、物価は下がっている。
著者によると原因は
１、富の３０％が富裕層に集中しており、株投資の失敗により消費も投資もか
なりの額が 減少した。
２、企業についても同様。
３、銀行は脆弱で連鎖倒産が多発した。預金者は預金を引き出せなくなり消
費も投資も激 減した。
４、専門化が無能なアドバイスをした。
例えば、財政均衡を優先すべきだと。
５、これらが影響しあって経済を縮小し、それがまたループしてさらに縮小悪
化させていった。
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上記案内もあり私も『大暴落 １９２９』を本屋でさがして読んでみました。
バブル崩壊、株価暴落の後に必ず読まれる恐慌論の名著というキャッチフレーズにひかれて読んでみました。
ガルブレイスは有名な経済学者です。
１９５５年に初版が発行され、株価暴落の起きた時（読んだ本は１９９７年版）には必ず、再版されると前書きにあります。
アメリカの大恐慌が起きた１９２９年の頃の状況を淡々と記載されている本です。この本の出版の目的は１９２９年の出来事を書き綴ることであって、再発するかどうかなどを予想するものではない。単純にこの本に書いてあることは、恐慌、株価の暴落は予期しないときに予期しない形で起きる。何が直接の原因かはわからないという考え方です。
結びは次のような言葉です。
『時代が悪化していると知りながら、人はあの言葉を口にするのだ。状況は基本的に健全であると。』
さて今度はどうなるのでしょうか？
